Акции ВТБ упали до 20‑летнего минимума на фоне риска банковского кризиса

Акции государственного банка резко упали и опустились к минимумам за последние два десятилетия. За несколько торговых сессий бумаги теряли двузначные проценты, доходя до исторических минимумов, что усилило опасения инвесторов относительно устойчивости сектора.

Динамика торгов

В понедельник котировки банка снизились примерно на 9%, на следующей сессии опускались до около 60,3 руб. за акцию, а к середине недели закрылись в районе 65,05 руб. С начала года рыночная капитализация банка сократилась примерно на 10%. По сравнению с уровнями на 1 января 2022 года акции подешевели на порядка 73% (около 2,2 трлн руб.), а в сравнении с «народным IPO» 2007 года — более чем на 90%.

Почему давление на акции усилилось

Аналитики связывают падение с переоценкой финансового сектора на фоне ожиданий длительного сохранения высокой ключевой ставки. Руководство банка объявило, что дивиденды по итогам следующего года будут ниже 50% чистой прибыли, а также планируется допэмиссия акций на несколько сотен миллиардов рублей для пополнения капитала.

Состояние баланса и проблемные кредиты

При активах порядка 35 трлн руб. и вкладах физлиц около 8,3 трлн руб. банк в первый год войны зафиксировал значительный чистый убыток, а затем вернулся к прибыли и в прошлом году показал прибыль в размере примерно 501 млрд руб. При этом доля проблемных кредитов в портфеле выросла почти в 1,5 раза — до примерно 14,2%, что на треть выше среднего по системе.

По оценкам инсайдеров и аналитиков, реальное состояние кредитного портфеля может быть хуже чем в отчетности: ухудшение связано с ростом неплатежей по займам, в том числе по кредитам, выданным на производство для военных нужд.

Риски для экономики

Европейская разведка предупредила о риске «взрывного» банковского кризиса из‑за расходов на финансирование войны. Сейчас около 10% корпоративных кредитов на банковских балансах признаны сомнительными — выше, чем в прошлом году; в отдельных банках доля достигает 15%.

Число личных банкротств растет: порядка полумиллиона человек объявили себя банкротами по итогам прошлого года — примерно на треть больше, чем годом ранее. При этом около 13 млн россиян имеют три и более действующих кредитов одновременно. Эксперты отмечают, что часть проблем маскируется реструктуризациями и государственной поддержкой, что затрудняет оценку реальной устойчивости системы.