Первый заместитель президента — председателя правления и финансовый директор ВТБ Дмитрий Пьянов предупредил о возможной «краткосрочной дестабилизации» на рынке юаневой ликвидности после возобновления операций в рамках бюджетного правила в мае.
Минфин России объявил о планах вернуться на валютный рынок с операциями в рамках бюджетного правила в мае — эти операции были приостановлены в начале марта на фоне сокращения нефтегазовых доходов.
По словам Пьянова, после дефицита китайской валюты в феврале–марте краткосрочные юаневые ставки уже стабилизировались, тогда как ранее они доходили до 42–43%, а в апреле опустились примерно до 0,3%.
«Эти покупки, по сути, стерилизуют часть ликвидности, существующей на рынке, не предоставляя ничего взамен. И мы считаем, что это фактор, за которым имеет смысл в рамках процентных ставок внимательно следить. Он может быть тоже краткосрочным дестабилизирующим».
Покупки юаней для пополнения Фонда национального благосостояния начнутся с 8 мая; Минфин объявит ежедневный объём операций на следующей неделе.
Аналитики Совкомбанка оценивают возможный объём покупок по бюджетному правилу в мае примерно в 20 млрд рублей в день (с учётом корректировок со стороны Центробанка — около 15 млрд рублей). При этом, по их оценке, значительные экспортные продажи (примерно $47–49 млрд) могут привести к небольшому укреплению рубля — порядка 1% в среднем.
Комментируя идеи введения налога на сверхприбыль банков, Пьянов отметил, что отрасли пока не привлекались к проработке такого налога, однако не исключил возможность введения отраслевых сборов в зависимости от ситуации с бюджетом.
Он также подчеркнул, что банкам потребуется дополнительный капитал для выполнения требований Банка России по восстановлению базельских надбавок, и указал, что налог на сверхприбыль может снизить способность банков кредитовать экономику, ослабляя кредитный импульс.
ВТБ и аналитики рекомендуют внимательно отслеживать возобновление покупок юаня Минфином и участие Банка России как агента Минфина после майских праздников.
