Нефтегазовые поступления в апреле оказались значительно ниже прогнозов

Основное

В апреле нефтегазовые доходы федерального бюджета составили 855,6 млрд руб., то есть всего на 21 млрд руб. превысили базовый уровень, рассчитанный исходя из цены $59 за баррель.

За четыре месяца поступления от нефти и газа составили 2,3 трлн руб. — это на 38,3% меньше, чем за тот же период годом ранее. По текущим показателям бюджет собрал лишь около четверти годового плана в 8,92 трлн руб.

Почему доходы оказались низкими

Главная причина — существенный рост компенсаций нефтяным компаниям по механизму демпфера. В апреле выплаты составили около 207,5 млрд руб., тогда как в марте они были примерно 15 млрд руб. Эти выплаты съедают часть потенциальных сверхдоходов при высоких мировых ценах.

Хотя по сравнению с мартом нефтегазовые поступления выросли примерно на 40%, объявленные дополнительные поступления в размере 21 млрд руб. оказались значительно ниже ожиданий аналитиков, которые рассчитывали на сотни миллиардов рублей.

Влияние на валютные операции и курс

Недостаток сверхдоходов означает, что покупки валюты для наполнения Фонда национального благосостояния (ФНБ) будут в несколько раз меньше прогнозируемых. Министерство финансов планирует покупки около 110,3 млрд руб. в ближайший месяц (примерно 5,8 млрд руб. в день). С учётом ежедневных продаж Центробанка общий объём дневных покупок сократится до примерно 1,2 млрд руб.

Меньшие покупки валюты обычно поддерживают рубль, а более крепкая национальная валюта снижает доходы бюджета, привязанные к доллару. В результате доступные для покупки суммы и налоговые поступления в рублях сокращаются.

Последствия для дефицита и прогнозы

По итогам первого квартала дефицит федерального бюджета достигал примерно 4,6 трлн руб., что уже превысило годовой план в 3,8 трлн руб. это связано с ростом расходов и недобором нефтегазовых поступлений.

На май налоговые расчёты по нефти будут вестись исходя из средней цены около $94,9 за баррель. При текущем курсе рубля и при ожидаемом уровне цен эксперты рассчитывают на возможные дополнительные поступления в районе нескольких сотен миллиардов рублей, но оценки сильно различаются и зависят от цены Urals и динамики курса.