Рубль укрепляется к доллару, евро и юаню после решения по ключевой ставке и на фоне дорогой нефти
К вечеру пятницы рубль заметно укрепился к основным мировым валютам после того, как Банк России снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Дополнительную поддержку национальной валюте оказывает сохраняющийся с марта высокий уровень мировых цен на нефть, обеспечивающий рост притока экспортной валютной выручки.
Динамика рубля на Мосбирже и форексе
К 17:50 мск пара юань/рубль расчетами «завтра» на Московской бирже находилась на отметке 10,98, рубль укреплялся примерно на 0,8%.
Беспоставочная пара доллар/рубль расчетами «завтра» торговалась в районе 74,77, где рубль прибавлял около 0,6%.
На международном рынке форекс доллар/рубль находился около 75,25, что соответствовало укреплению рубля примерно на 0,8%.
Курс евро/рубль на форексе составлял около 88,10, здесь российская валюта усиливалась примерно на 0,6%.
Решение ЦБ по ставке и влияние на курс
Сегодняшнее решение регулятора по ключевой ставке совпало с рыночным консенсусом и оказалось менее мягким, чем ожидали участники рынка в последние дни на фоне статистики о замедлении инфляции в России. Ожидания более глубокого снижения не оправдались.
Более радикальное смягчение денежно‑кредитной политики могло бы оказать дополнительное давление на рубль, который уже испытал негативный эффект после объявления Минфина о возобновлении в мае операций по бюджетному правилу. В текущих условиях высоких нефтяных цен это будет означать покупки китайской валюты на биржевом рынке.
«Итоги заседания ЦБ оказались жестче ожиданий рынка, поэтому в моменте это может привести к умеренному укреплению рубля. По‑прежнему жесткая монетарная политика продолжит оказывать поддержку рублю, хотя эта поддержка постепенно сокращается вместе с каждым снижением ключевой ставки», — отмечает Михаил Васильев.
По оценке эксперта, в ближайшие недели рубль сохранит относительно крепкие позиции и будет торговаться в диапазонах 73–78 за доллар, 10,7–11,4 за юань и 86–92 за евро.
Михаил Зельцер из компании «БКС Мир инвестиций» полагает, что продолжающееся снижение ставки ЦБ и возобновление действия бюджетного правила с мая в итоге станут факторами, стимулирующими восстановление рублевых курсов основных валют.
По его прогнозу, к лету доллар может вернуться к уровню около 80 рублей, а к концу года приблизиться к 85. Для юаня ориентиры обозначены на 11,5 и 12 рублей соответственно.
Нефтегазовые доходы, интервенции и налоговый период
Центральный банк одновременно повысил прогноз цен на нефть и экспортных поступлений, что также играет в пользу рубля. Однако рост нефтяных доходов создает и риски расширения валютных интервенций — покупок иностранной валюты для пополнения ФНБ.
Рублю помогает повышенное предложение иностранной валюты со стороны экспортеров, реализующих подорожавшее углеводородное сырье. Дополнительный фактор поддержки — допродажа валютной выручки в преддверии Единого налогового платежа, который предстоит во вторник.
По оценкам, доля налога на добычу полезных ископаемых в составе ЕНП может составить порядка 700 миллиардов рублей — более чем вдвое больше мартовских выплат, что стимулирует конвертацию части экспортной выручки в рубли.
Аналитики банка ПСБ отмечают, что «навес» предложения валюты на рынке сохраняется и даже постепенно растет. Они ожидают в начале следующей недели торговый диапазон по юаню в пределах 10,80–11,30 рубля.
Импорт, спрос и результаты рубля с начала апреля
В пользу рубля также работает длительное сокращение покупок иностранной валюты импортерами на фоне охлаждения внутреннего потребительского спроса.
На этом фоне с начала апреля рубль на форексе укрепился к доллару примерно на 7,4% и к евро — на 6,2%. На Московской бирже российская валюта подорожала к юаню примерно на 6,5%, одновременно показав недельное укрепление ко всем трем валютам (на 1,0–1,5%) уже пятый раз подряд.
В течение завершающейся недели рубль на форексе достиг уровня около 74,40 за доллар — впервые с мая 2023 года, и 87,36 за евро. На Московской бирже курс к юаню опускался к 10,89 впервые с 30 января.
