Цены на нефть обвалились: Urals опустился до ~$50, бюджет под давлением
Кратко о событии
Соглашение, приведшее к открытию Ормузского пролива и выходу десятков ближневосточных танкеров на мировой рынок, вызвало падение мировых котировок нефти. Эталон Dated Brent опускался до уровня около $72 за баррель, а российский сорт Urals снизился примерно до $50 — при дисконте около $22 к Brent.
Какие цены важны для бюджета
Средняя цена Urals за июнь, от которой будут рассчитываться нефтегазовые налоги, оценивается около $63 за баррель. Это примерно на 27% ниже мая и на 33% ниже рекордного апрельского показателя.
Влияние на доходы и дефицит
После апрельского всплеска нефтегазовые поступления казны выросли, но падение цен уже привело к значительному снижению доходов. По итогам пяти месяцев дефицит бюджета достиг порядка 6 трлн рублей — это существенно превышает плановые показатели. В закладках бюджета на 2026 год изначально стояли нефтегазовые доходы около 8,8 трлн рублей, однако прогнозы указывают на их сокращение примерно до 7,8 трлн, что может означать недобор порядка 1 трлн рублей.
Возможные меры властей
Чтобы покрыть дефицит, власти могут увеличить денежную массу и рассматривать непопулярные фискальные меры после парламентских выборов. Среди обсуждаемых вариантов называют дополнительные налоги на сверхдоходы отрасли и другие корректировки расходов и поступлений.
Экспортная активность и переработка
Экспорт сырой нефти через западные порты в июне достиг рекордных объёмов — порядка 2,8 млн баррелей в сутки, что выше первоначальных оценок примерно на 1 млн баррелей. При этом остаётся вопрос, какой объём действительно идёт на экспорт, а какой — на переработку с последующим импортом нефтепродуктов.
Что дальше
Падение цен возвращает параметры нефтяного рынка и доходы бюджета к довоенным уровням. Это повышает риск усиления фискального давления и вынуждает власти искать сочетание мер для сокращения дефицита, причем острота проблем может возрасти уже в августе–сентябре.
