Минфин возобновит покупку валюты по бюджетному правилу — это вряд ли сильно укрепит рубль, считают аналитики
Решение Минфина о возобновлении действия бюджетного правила приведёт к покупкам иностранной валюты для пополнения Фонда национального благосостояния. Аналитики считают, что при текущих ценах на нефть объёмы покупок будут значительными, но вряд ли кардинально изменят динамику рубля.
Объём и сроки покупок
Минфин должен объявить данные о нефтегазовых доходах за апрель и объёмах валютных операций по бюджетному правилу на май. По оценкам аналитиков, покупки начнутся в первой половине мая и продолжатся в ближайший месяц.
- Приблизительная оценка объёма покупок в ближайший месяц — чуть менее 400 млрд рублей (~13 млрд рублей в день).
- Аналитики в оценках называют диапазон 340–455 млрд рублей, среднее значение — около 450 млрд рублей.
- По расчётам, объём покупок с 8 мая по 4 июня составит около 0,3–0,4 трлн рублей.
- На текущий момент Центробанк продаёт валюту примерно на 4,6 млрд рублей в день.
Влияние на курс рубля
Аналитики отмечают, что ежедневный оборот на валютном рынке Московской биржи исторически достигает сотен миллиардов рублей, поэтому объём, который начнёт скупать Минфин, мал по сравнению с общим оборотом и вряд ли серьёзно повлияет на курс. Скорее это станет стабилизирующим фактором.
В базовом сценарии прогнозируется, что курс доллара в ближайшее время будет в диапазоне 75–77 рублей, а ближе к концу года может вырасти до примерно 85 рублей. Экономисты также отмечают, что такие покупки остановят дальнейшее укрепление рубля.
Цены на нефть и бюджетные последствия
Центробанк в обновлённом прогнозе на 2026 год повысил оценку средней цены на нефть с $45 до $65 за баррель. По оценке регулятора, это может принести около $58 млрд дополнительной сырьевой выручки: экспортные доходы оцениваются в $485 млрд вместо $422 млрд, профицит торгового баланса — $155 млрд вместо $90 млрд.
Текущие цены на российскую нефть находятся на максимумах за последние пять лет; чем выше будут котировки, тем заметнее могут быть объёмы покупок валюты на внутреннем рынке.
Доллар к 16:37 МСК торговался около 75,50 рубля.
