Нефтегазовые доходы федерального бюджета в мае 2026 года выросли почти на треть год к году — до 678,9 млрд рублей — на фоне сильной внешней конъюнктуры, связанной с конфликтом в Персидском заливе. Тем не менее суммарные поступления за первые пять месяцев остаются примерно на треть ниже заложенных в бюджете из‑за слабого первого квартала.
- По данным министерства финансов, в мае поступило 678,9 млрд ₽ нефтегазовых доходов, что на 32,4% больше, чем в мае 2025 года (512,7 млрд ₽).
- Начисленный НДПИ в мае превысил триллион рублей (1 014 млрд ₽), но значительная часть выплат вернётся компаниям через демпферный механизм (около 204 млрд ₽) и обратные акцизы (примерно 153 млрд ₽). Эти меры помогают поддерживать низкие внутренние цены на бензин и финансировать ремонт НПЗ после ударов по инфраструктуре. В мае компании также не платили налог на дополнительный доход, поступления по которому пришли в апреле.
- Хотя нефтегазовые доходы в мае снизились на 21% по сравнению с апрелем, министерство учло все эффекты: дополнительные нефтегазовые поступления в мае составили около 220 млрд ₽ против 21 млрд ₽ в апреле — это первая заметная выгода от недавних изменений внешней конъюнктуры.
- Практически всю эту дополнительную сумму планируется направить на покупку золота и валюты в период с 5 июня по 6 июля по примерно 9,9 млрд ₽ в день. С учётом валютных операций и продаж под инвестиции из ФНБ нетто‑покупки валюты могут составить до 5,3 млрд ₽ в день.
Почему это важно
Перспективы ослабления рубля из‑за валютных покупок Минфина неочевидны. Сильный рубль во многом связан с торможением экономики, снижением спроса на импорт, оттоком капитала и повышенным спросом экспортеров на защищённые от санкций рублёвые инструменты, замечает экономист Дмитрий Полевой.
Если считать первые пять нефтегазовых месяцев в сумме, Россия получила около 2,98 трлн ₽ нефтегазовых доходов — лишь треть от заложенных в бюджете‑2026 8,92 трлн ₽. При этом дополнительные военные расходы в текущем году прогнозируются не менее чем в 2 трлн ₽. Для покрытия дефицита почти неизбежно придётся сокращать гражданские программы и прибегать к дорогим заимствованиям.
