Большинство участников консенсус‑прогноза — аналитики крупных банков и инвестиционных компаний — ожидают, что на заседании 24 июля Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 14,25% годовых. Если прогноз подтвердится, это станет первой паузой в цикле смягчения денежно‑кредитной политики, стартовавшем в июне 2025 года.
Прогнозы экспертов
- 26 из 30 опрошенных ожидают паузу и сохранение ставки на уровне 14,25% годовых.
- Двое считают равновероятными варианты сохранения и снижения на 25 базисных пунктов.
- Ещё двое называют основным сценарием снижение до 14%.
Последний раз ставка оставалась неизменной в апреле 2025 года — тогда она составляла рекордные 21%.
Факторы, влияющие на решение
С одной стороны, экономика продолжает охлаждаться, что усиливает давление в пользу снижения ключевой ставки. С другой — растущая инфляция на фоне топливного кризиса и сохраняющаяся неопределённость по бюджету создают аргументы в пользу паузы.
«Сейчас „монетка встала на ребро“ — понятно, между какими вариантами будет выбирать Банк России (минус 25 б.п. или пауза), но какое решение будет принято, не смогут с уверенностью сказать даже руководители регулятора», — Антон Табах, главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА».
Подробные сценарии и оценки дальнейших шагов регулятора готовят аналитики банков и инвестиционных компаний.